《光伏产业分析》全球需求明年减速,中资光伏大厂“抢食”订单无忧

* 明年全球光伏需求增速放缓

* 一线光伏厂商订单无忧

* 後来居上的光伏股受资本市场追捧

* 欧美国家引资热情浓,国内资本有意海外建光伏电站

作者 林琦

路透无锡9月20日电---经历了前两年的急行,全球光伏市场明年将进入休整.对于占全球光伏电池半数产能的中国厂商而言,集体盛宴过後,面临的或许是"大鱼抢食(订单),小鱼饿肚"的生存状态.

中国一线光伏大厂仍将是下游厂商的宠儿,扩张较快的厂家更是受到资本市场的追捧.而中国庞大的光伏产能及国内充沛的民间投资资金,亦令美欧等发达国家纷纷向中资企业抛出"橄榄枝",吸引其海外投资光伏电站.

"明年将是维持平稳,稳定的增长",中国光伏大厂CSI阿特斯(CSIQ.O: 行情)首席执行官(CEO)瞿晓铧对路透指出,去年和今年全球光伏电池安装量增长较快,而且光伏需求大国--德国今年来不断下调补帖,预计明年全球市场的增速将会放缓.

国家发改委能源研究所副所长李俊峰则认为,未来几年光伏产业孕育着较大的危机,整个市场仍依赖着少数国家,"关键是目前找不到一个区域来代替德国."

今年德国光伏装机约占全球的一半,西班牙和日本则合计占约三成的份额.他指出,大家寄予厚望的美国市场,真正启动还需几年,而印度往往说的多,但真正动手会较慢;而德国当地电网短期大举增纳新能源的空间已有限.

中国是光伏电池的生产大国,但产品九成出口欧美国家,因此国内光伏产业景气度与全球的需求密切相关.据中国可再生能源协会数据,去年全球光伏电池装机量达7.9吉瓦(GW),同比增长44%;而今年来全球装机量可能最高达15GW,几乎翻一倍.

资本市场对光伏股则喜好分明.上海的一家海外对冲基金投资经理表示,"我们比较看好晶澳(JASO.O: 行情),天合(TSL.N: 行情)虽然也不错,但有点贵."

根据StarMine数据,晶澳太阳能近三周涨了27%後,其动态市盈率仅7.2倍,20位分析师最近给出的评级中,13位推荐买入或强烈推荐买入,目标价最高为14美元,为目前价格的近两倍.而其竞争对手FIRST SOLAR(FSLR.O: 行情)和德国Q-Cells(QCEG.DE: 行情)的市盈率分别为18.1倍和35.3倍.

数据显示,天合光能动态市盈率为8.9倍,大多分析师评级为买入.最近花旗将其目标价由30美元调高至36美元,上周五该股收在26.81美元;多晶硅大厂保利协鑫(3800.HK: 行情)评级亦多为买入.而对于老牌的中资光伏股,如尚德(STP.N: 行情)、赛维LDK(LDK.N: 行情)等,分析师大多评级为持有.