多晶硅价暴跌 江苏阳光将亏 １．９亿

昨日，中国能源信息网的数据显示，多晶硅市场价已跌至60美元／公斤，这将导致去年大量上马多晶硅项目的上市公司不但没有盈利空间，反而开始出现亏损。在国内大概10家投身生产的上市公司中，江苏阳光[0.00 0.00%]（600220）非常典型。如以多晶硅现价推测，江苏阳光今年的多晶硅业务将亏损1．90亿元。

预计超90％国内厂商亏损

昨日，国内多晶硅市场价格下跌至每公斤60美元，自去年年初多晶硅价格创下每公斤400美元高位后至今其价格已下滑了85％，这对自2006年年中开始蜂拥而入多晶硅项目的上市公司而言，打击巨大。

风险投资资深分析师张琦对商报记者表示，“多晶硅产能建设周期漫长，万吨级的工厂至少要花费20－24个月，建成之后还要花费超过半年的时间来调试；也就是说，从开工建设到达产，可能花费25－30个月。”另据商报记者了解，千吨级的多晶硅建设周期也需要约15－18个月。根据这个建设周期，从2006年年中开始涉足多晶硅生产领域的公司，多是在去年年底和今年年初才开始形成实际生产能力。

公开资料显示，去年11月底，江苏顺大一期1500吨多晶硅项目正式投产；去年12月底江苏阳光一期1500吨项目、南玻Ａ（000012）1500吨生产线分别投产；今年1月亚洲硅业1500吨生产线举行投产仪式；今年4月江苏中能1350吨产能全部投产。

此外，尚有天威保变[0.00 0.00%]（600550）投资的两个3000吨项目，江西赛维5000吨项目仍建设中。

据商报记者了解，国内多晶硅生产商的生产成本每公斤约在70－90美元，以目前多晶硅市场价测算，国内多晶硅生产商除了鄂尔多斯[0.00 0.00%]（600295）外，几乎将全线亏损。

鄂尔多斯董事长王林祥近日表示，经过详细的成本核算，其公司的多晶硅生产成本已成功控制在30美元／公斤，已接近国际巨头比如日本德山、美国Ｈｅｍｌｏｃｋ等七大厂商的成本线。后者对多晶硅生产的成本已控制在15－20美元／公斤一线。

据悉，国内最大的多晶硅生产商江苏中能因多晶硅价格下滑过快，已出现资金压力；而川投能源[0.00 0.00%]（600674）中报业绩预计将减少35％的原因也是因为受多晶硅价格下滑拖累。

江苏阳光预计亏损1．9亿

在众多“杀入”多晶硅生产领域的上市公司中，江苏阳光比较有代表性。

江苏阳光原本是全球最大的毛纺面料生产商，受两年前高达250％利润的多晶硅项目吸引，其在2007年8月28日投资15亿元，加入“多晶硅”俱乐部。2008年12月，第一炉多晶硅产品正式出炉，今年3月份，江苏阳光正式投产。

江苏阳光董秘徐伟明在今年3月份表示，“我们的目标是2009年实现多晶硅800－1000吨的产量，到2010年能实现1000－1200吨的产量。”

据商报记者了解，江苏阳光的多晶硅生产成本约为60万元／吨，也即为87．85美元／公斤。多晶硅目前售价是60美元／公斤，那么江苏阳光每生产一公斤多晶硅就将亏损27．85美元。如果江苏阳光今年能顺利达成1000吨的多晶硅产能，以汇率6．83折算，其在此项目上的亏损将高达1．9亿元。如果多晶硅售价进一步下跌，亏损还将扩大。而其去年整体业务实现的净利润也不过1．47亿元。

此外，国内上市公司新能源行业龙头之一的天威保变（600550），其持股35．66％的新光硅业是国内第一家实现千吨级生产能力的多晶硅生产企业，在产能逐年提高的同时，新光硅业对天威保变的每股净收益盈利贡献却逐年减少。

根据海通证券[0.00 0.00%]测算，新光硅业2008年多晶硅贡献ＥＰＳ为0．25元，2009年这个数字预计要降到0．11元，而到2010年，多晶硅贡献ＥＰＳ更要低至0．06元。