机构强势挑战小非 金风科技逆市涨停

12月26日，金风科技（002202行情,爱股,主力动向）（002202）4亿余限售股解禁,其中3.34亿股解禁之日起即可上市流通。金风科技此次限售股解禁之后，公司在二级市场上的流通股由1亿余股爆炸式增长到4亿多股。就在市场一致认为有可能出现海通证券（600837行情,爱股,主力动向）此前因大小非解禁而导致暴跌的场景时，包括同一期解禁的海通证券、中国太保（601601行情,爱股,主力动向）等都逆市上涨，而金风科技表现最为抢眼，当天逆市封涨停！在经过历了一年多的大小非减持恐慌后，机构首次强势挑战大小非。

　　机构全盘接收解禁限售股

　　通过深圳证券交易所公布的数据，当天，金风科技买入席位前五位全部为机构专门席位，共买入约5.04亿元。

　　而卖出前五位全部为海通证券营业部席位，分别为海通证券深圳华富路营业部、海通证券乌鲁木齐友好北路营业部、海通证券北京中关村（000931行情,爱股,主力动向）南大街营部、海通证券深圳景田路营部、海通证券上海崂山西路营部。卖出方流通市值规模最小的也有1.45亿、最大的接近7亿元人民币，前五位共卖出约15.17亿元。由于金风科技IPO的承销券商为海通证券，因此，可以断定这些营业部全部为大小非解禁股卖出。

　　按当天成交均价22.50元计算，前五位小非减持总量达到约6740万股，占当天解禁总量约20％。机构坚决买入的霸气与小非减持的决心达到顶点！

　　年初的东方电气（600875行情,爱股,主力动向）（600875）、宏达股份（600331行情,爱股,主力动向）（600331），近期的云化系三兄弟（600096、000912、002053）、海通证券（600837）和正在经历中的盐湖钾肥（000792行情,爱股,主力动向）（000792）等众多公司，因为突发不确定性因素或其他重大因素，无一不给持有者造成巨大损失，且每次曝出“未知门”事件，基金都是主要受害者。吃一堑、长一智，如今基金对诸如此类事件均采取回避之计，三十六计走为上，把风险转嫁给市场其他投资者，为何基金此次一反常态、逆流而上？

　　金风科技有“故事”

　　07年及08年上半年原油价格高企、严重威胁国民经济的乱象，对于中央管理层来说依旧如梗在喉，能源政策已经成为中央的重点之一。风能作为清洁能源之一，发展的过程得到政策的全程扶植。

　　在中央及地方政府联合保增长的大背景下，金风科技同时兼备国家级风能产业基地和省一级重点优抚企业，业绩一直稳定增长。最新的统计数据显示，公司风机销售保持了强劲的增长势头，08年前三季度销售收入同比增长224.15％，环比增长70.62％。

　　CPI、PPI指数下降，原材料价格大幅回落，公司亦受益匪浅。略微剖析公司业绩继续高增长的原因，我们发现，公司产品用钢价格回落明显，同时，公司在稀土等其他原材料方面的支出也有所降低。成本的降低将直接对公司业绩构成支撑作用。

　　公司目前在手订单饱满，处于大力扩张时期。公司财务报表还显示，截止2008年9月30日，公司新增订单1417.5MW，公司待执行订单总量为2444.25MW，公司尚有已经中标但未签订正式协议的订单910.5MW，其中1.5MW风机占订单比重大幅增长，预计随着1.5MW机组产销增长，规模效应显现。

　　面对新兴的、独特的市场前景及稳定增长的公司业绩，向来以稳重著称的投行申银万国明确指出，小非解禁为公司带来介入良机，这样的评级可不常见！申银万国还进一步指出，公司未来3个月股价表现的催化剂可能来自以下几个方面：一、奥巴马1月10日走马上任，积极推动绿色能源新政，增加对美国风电投资的支持力度；二、国际油价见底回升；三、为刺激经济增长和就业，中国政府出台新的鼓励风电投资和政策；四、公司自建风电场竣工并顺利转让。最后欣然给予买入的投资评级。

　　与申银万国一道，国内主流投行，如银河证券、广发证券、安信证券、平安证券等，都给予金风科技较高的投资评级。有了政策的扶植，有了权威投行的集体看好，基金在关键时刻领到了介入金风科技的通行证，而100亿左右的流通市值也恰好给予了大型机构者足够的活动空间。鉴于此，机构介入似乎也在情理之中。

　　部分权威机构业绩预测及投资评级

　　机构名称 08年业绩预测 09年业绩预测 10年业绩预测 投资评级

　　申银万国 0.85 1.44 1.65 买入

　　银河证券 0.89 1.20 1.54 推荐

　　广发证券 0.75 1.09 1.57 持有

　　安信证券 0.85 1.27 1.73 增持-A

　　平安证券 1.04 1.51 2.17 强烈推荐

　　数据整理：股市动态分析

　　中小投资者介入尚需稍许耐心

　　尽管金风科技“看起来很美”，但有两点不得不引起投资者的警惕。

　　其一，金风科技与BP的合作在最后一刻终止。对此，光大证券表示，BP 公司此举是产业调整的一个明确信号，体现了国际投资人在油价下行和信贷危机尚未平息的局势下，对新能源的投资采取更加谨慎的态度。虽然从长远来看，无论中国政府还是世界其他国家政府，经过此轮能源价格大起大落后都意识到要加强新能源的开发，但是新能源这么多年来一直是“画饼充饥”，无论从性能还是价格方面都依然难以挑战传统能源，尤其是近期油价再次回到低位，包括风能在内的新能源投入规模能持续多久，依然值得怀疑。

　　其二，机构或为自救，而部分主力资金或为套利而来。由于A股行情的持续震荡，引发了限售股股东对未来产生悲观预期，同时日益完善的大小非减持政策也似乎成为限售股东心中无形的紧箍咒，为了尽快将所持股份变现，不少大小非采取了过桥减持的方式，即通过大宗交易平台或私下签订协议，以8~9折的价格出售，其他资金分批抛售。作为机构投资者，在当前不具备行业投资机会的背景下，也乐意去参与，以此赚取比较稳定的10％左右的价差。多位投行的业内人士私下曾反复表示，目前已经搓合多笔类似的交易。

　　金风科技解禁股上市当天，以基金为主力的机构专用席位买入5亿元对决小非卖出15亿元来看，主导市场更大的力量或许是来自套利资金。从这些套利资金自救以及为出货创造有利条件来说，营造一个良好的气氛也是必须的。因此，能否持续性的维持这样的强势，还有待观察，机构投资者可以潇洒走一回，但个人投资者还需要有稍许耐心。